Emas (XAU/USD) tetap melemah sepanjang sesi Asia dan saat ini diperdagangkan di sekitar wilayah $4.470, sedikit di atas level terendahnya sejak 30 Maret, yang disentuh awal Rabu ini di tengah penguatan Dolar AS (USD). Investor tetap skeptis tentang potensi kesepakatan perdamaian AS-Iran. Hal ini, bersama dengan kekhawatiran inflasi dan ekspektasi terhadap kebijakan Federal Reserve AS (Fed) yang lebih agresif, membantu USD mempertahankan kenaikan kuatnya baru-baru ini di dekat level tertinggi enam minggu dan menekan harga komoditas tersebut.

Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Selasa bahwa Amerika mungkin perlu menyerang Iran lagi jika kesepakatan tidak tercapai dan bahwa ia hampir saja memerintahkan serangan sebelum menundanya setelah permintaan dari tiga pemimpin Teluk. Sementara itu, Wakil Presiden JD Vance mengatakan AS dan Iran telah membuat banyak kemajuan dalam pembicaraan mereka, dan kedua pihak tidak ingin melihat dimulainya kembali kampanye militer. Namun, keraguan atas kesepakatan diplomatik yang telah lama sulit dicapai untuk mengakhiri konflik Iran tetap ada di tengah perbedaan pendapat besar mengenai program nuklir Teheran dan Selat Hormuz. Hal ini terus mendukung status dolar AS sebagai mata uang cadangan, yang dipandang sebagai faktor kunci yang bertindak sebagai penghambat harga emas.

Sementara itu, ketidakpastian yang dipicu oleh kebuntuan AS-Iran membuat harga minyak mentah tetap tinggi di dekat puncak bulanan, memicu kekhawatiran inflasi dan meningkatkan spekulasi kenaikan suku bunga Fed. Menurut FedWatch Tool dari CME Group, para pedagang sekarang memperkirakan lebih dari 55% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman setidaknya 25 basis poin (bps) pada tahun 2026. Prospek tersebut ditegaskan kembali oleh komentar dari Presiden Fed Philadelphia, Anna Paulson, yang mengatakan bahwa kenaikan suku bunga yang tepat dimungkinkan jika pertumbuhan melebihi potensi atau muncul ancaman inflasi. Hal ini menyebabkan peningkatan tajam baru-baru ini pada imbal hasil obligasi Treasury AS, yang semakin mendukung dolar dan memberikan tekanan pada harga emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Namun, para pendukung USD tampaknya ragu-ragu dan sangat menantikan rilis Risalah FOMC, yang akan dirilis nanti di sesi Amerika Utara, untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut tentang arah kebijakan The Fed. Hal ini, bersama dengan perkembangan lebih lanjut seputar krisis Timur Tengah, dapat memberikan dorongan bagi logam mulia tersebut. Meskipun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas tampaknya condong mendukung para pendukung USD dan menunjukkan bahwa jalur termudah bagi harga emas adalah ke arah penurunan. Oleh karena itu, setiap upaya pemulihan lebih mungkin untuk ditindas dan berisiko meredup dengan cepat.