Emas (XAU/USD) mempertahankan sentimen penawaran yang kuat menjelang sesi Eropa dan saat ini diperdagangkan sedikit di atas level terendah dua bulan, yang disentuh pada Kamis lalu. Sementara itu, komoditas ini tampaknya rentan terhadap penurunan intraday lebih lanjut di bawah angka $4.400, atau rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 200 hari yang signifikan secara teknis, karena peningkatan ketegangan baru di Timur Tengah mendorong penguatan dolar AS (USD) sebagai aset safe-haven. Ditambah lagi, ekspektasi bahwa bank sentral global akan mengadopsi sikap yang lebih hawkish untuk melawan inflasi yang meningkat memperkuat prospek negatif untuk emas batangan.

Seorang pejabat AS mengatakan kepada Reuters bahwa militer AS melakukan serangan baru di Iran pada hari Rabu, menargetkan situs militer yang menimbulkan ancaman bagi pasukan Amerika dan lalu lintas maritim komersial di Selat Hormuz. Pejabat AS itu juga mengatakan pasukan Amerika mencegat dan menembak jatuh beberapa drone Iran yang menimbulkan ancaman serupa. Selain itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia tidak puas dengan persyaratan yang dinegosiasikan dengan Iran dan bahwa ia tidak akan terburu-buru untuk mencapai kesepakatan, meredam harapan akan solusi diplomatik untuk mengakhiri perang Iran yang telah berlangsung selama tiga bulan. Lebih lanjut, perbedaan pendapat besar AS-Iran mengenai program nuklir Teheran dan Selat Hormuz membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku, yang pada gilirannya menguntungkan Dolar AS dan menekan harga Emas.

Sementara itu, perkembangan terbaru memicu pemulihan moderat pada harga minyak mentah dari titik terendah lebih dari tiga minggu, yang dicapai pada hari Kamis, memicu kekhawatiran inflasi yang didorong oleh energi dan memicu ekspektasi kenaikan suku bunga. Menurut FedWatch Tool dari CME Group, para pedagang memperkirakan hampir 50% kemungkinan bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan menaikkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin (bps) pada akhir tahun ini dan memberikan peluang 60% untuk kenaikan suku bunga pada Januari 2027. Taruhan tersebut semakin diperkuat oleh komentar-komentar hawkish dari sejumlah anggota FOMC yang berpengaruh, yang memicu kenaikan baru pada imbal hasil obligasi Treasury AS. Ini ternyata menjadi faktor lain yang mendukung USD dan berkontribusi pada sentimen penawaran seputar emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Ke depannya, fokus pasar kini beralih ke rilis data makro AS yang penting – laporan PDB Kuartal I pendahuluan dan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE). Laporan Indeks Harga PCE yang krusial ini dianggap sebagai tolok ukur inflasi pilihan The Fed dan akan memainkan peran kunci dalam memengaruhi ekspektasi tentang lintasan suku bunga bank sentral. Prospek tersebut , pada gilirannya, akan mendorong permintaan USD di sesi perdagangan Amerika Utara. Selain itu, berita geopolitik yang akan datang akan terus menambah volatilitas di pasar keuangan global dan memberikan dorongan yang signifikan bagi harga emas .